芬林集团 2025 年 1-6月可比经营性利润为4400万欧元

芬林集团2025年上半年财务报告

2025年1–6月（2024年1-6月同比数据）：

销售额为30.69亿欧元（同比：29.37亿欧元）

• 经营性利润为600万欧元（同比：4,600万欧元），可比经营利润为4,400万欧元（同比：5,700万欧元）

• 税前利润为-2,400万欧元（同比：1,900万欧元），可比税前利润为1,500万欧元（同比：3,000万欧元）

• 可比已占用资本回报率为1.3%（同比：1.8%）

• 经营性净现金流为1,000万欧元（同比：-2.52亿欧元）

2025年4-6月（2024年4-6月同比数据）：

销售额为14.26亿欧元（同比：14.80亿欧元）

• 经营性利润为-4,600万欧元（同比：-1,200万欧元），可比经营性利润为-3,700万欧元（同比：-1,300万欧元）

• 税前利润为-6,100万欧元（同比：-2,600万欧元），可比税前利润为-5,200万欧元（同比：-2,700万欧元）

• 可比已占用资本回报率为-1.7%（同比：-0.3%）

• 经营性净现金流为1,900万欧元（同比：-1.14亿欧元）

2025年第二季度主要事件

芬林集团的针叶商品浆在欧洲的平均销售价格较上季度上涨5%，在中国则下降6%。

欧洲和中国市场对商品浆的需求疲软，芬林芬宝暂时减少了约策诺（Joutseno）工厂的纸浆产量。

芬林集团纸板交付量较上季度略有下降，平均价格保持稳定。尤其是美国加征进口关税所带来的不确定性，影响了客户的采购行为。

为提升盈利能力和竞争力，塔科（Tako）纸板厂于2025年6月永久关闭，产能转移至基洛（Kyro）纸板厂。

万友熙（Jussi Vanhanen）于2025年7月1日正式就任芬林集团总裁兼首席执行官。

2025年第三季度业绩展望

预计2025年7–9月的可比经营利润将低于2025年4–6月。

报告期后事项

鉴于持续的盈利疲软及市场前景不明，芬林集团将启动大规模成本节约与利润改善计划的筹备工作，目标是在2026年底前实现每年节省约3亿欧元成本。

成本节约与利润改善计划的筹备工作预计将在三季度结束前完成。根据目前的规划，该计划将重点聚焦于采购与物流成本节约、从森林到生产单位的木材供应链优化，以及固定成本的削减。该计划不涉及生产单位的永久或临时关闭。

除成本缩减计划外，各业务板块将通过更新和优化商业战略，进一步提升业绩。

总裁兼首席执行官万友熙（Jussi Vanhanen）表示：

2025年第二季度芬林集团的业绩明显为负，主要原因是全球贸易的不确定性加剧。美国政府先后对中国及几乎所有国家的进口商品加征关税，芬林集团的客户因此采取了谨慎的策略。短期内，关税的不确定性本身就构成了重大挑战。此外，2025年上半年，欧洲和美国的消费者信心均有所减弱。

第二季度，芬林集团木浆交付量较第一季度下降逾30%，尤其是亚洲客户因销售和盈利前景不明而大幅减少采购，导致价格下跌。亚洲市场的需求在季度末略有回升。在欧洲，由于经济不确定性加剧，大多数终端应用领域的需求在一定程度上有所下降。

我们的美国纸板客户因关税不确定性减少了订单。目前我们尚未出现客户流失，但持续的不确定性将加剧风险。欧洲市场需求保持稳定。

在第二季度，高企的成本——尤其木材原材料——严重影响了集团各业务板块的盈利能力。尽管木材采购价格在季度内有所回落，但仍处于历史高位。

近年来，芬林集团的运营重点在于推动业务增长，这对公司及其股东的长期发展至关重要。根据我们的所有权战略，我们的生产基地主要位于北欧，但三分之一的销售额来自欧洲以外市场。因此，芬林集团容易受到全球贸易流变化的影响。

报告期后，美国与欧盟达成初步协议，美国将对包括林业产品在内几乎所有欧洲进口商品征收15%关税。北欧森林工业在美国市场的竞争力，将取决于当地竞争状况及美方与其他国家的关税协议。目前来看，我们在与美国及加拿大同行的竞争中似乎处于劣势。疫情引发的供应链区域化发展趋势预计将持续。芬林集团在生活用纸和木制品领域的重大投资将于明年完成，主要面向欧洲市场需求。

芬林集团的股本比率依然稳健，我们必须确保其持续保持这一水平。目前的盈利水平是不可持续的，无法支撑新的增长型投资。我们不能仅寄希望于经济周期的好转，而应主动提升盈利水平。因此，我们已启动成本节约与利润提升计划的筹备工作，目标是在2026年底前实现至少3亿欧元的成本节约。

我们在采购、物流、固定成本及木材利用领域的优化上拥有显著的节约潜力，这需要集团上下更紧密的协作。相关项目的详细规划正在进行中，将在第三季度完成。

芬林集团在其发展历程中曾面临各种挑战，以及变革与发展的需求，而我们的员工始终以坚持不懈的努力积极应对。同样，我们也将通过坚定的协作来应对当前的盈利挑战。

近期展望

在欧洲大部分地区，建筑业前景依然暗淡，特别体现在对云杉胶合板需求的疲软。然而，对单板层积材Kerto LVL的需求保持稳定。

桦木胶合板的整体需求预计将维持稳定，但工业客户对特种胶合板产品的需求有望回升。

针叶商品浆的整体需求预计将略有改善，但仍低于正常水平。全球经济发展和贸易政策相关的关税谈判带来的不确定性，持续削弱了纸张和纸板产品的整体需求。受季节性因素影响，第三季度锯材需求预计将略有下降。

芬兰艾内科斯基（Äänekoski）生物制品厂的年度停机维护将于第三季度进行。

消费者的谨慎购买行为，以及原生纤维纸板供应增长快于需求，尤其是在欧洲、中东和非洲市场（EMEA），将继续影响纸板需求。全球贸易政策的紧张局势，尤其是美国加征进口关税，加剧了不确定性，使纸板销售趋势难以预测。预计2025年7–9月，芬林纸板的整体纸板产品交付量将与4–6月基本持平。

生活用纸和防油纸的需求预计将保持稳定。

芬林集团

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芬林集团扎根于芬兰森林：我们的母公司芬林控股集团公司由超过9万名森林业主所有。我们所生产的林产品，可满足全球数百万人的日常生活所需。我们专注于木材供应与林业服务、木制品、木浆、纸板，以及生活用纸和防油纸等业务领域。我们致力于再生式林业，大力加强森林生态系统。我们提倡多元、平等和包容的企业文化。

2024年，我们的总销售额为57亿欧元，现有约9600名员工。